票据信托(票据理财火了吗)

1、票据信托，票据理财火了吗？

感谢邀请哈。

首先要明白票据理财的内涵。票据理财实际上是以银行承兑汇票或商业承兑汇票作为基础资产的理财产品。获取收益的方式是进行票据贴现或者进行票据质押贷款。

以银行承兑汇票为基础的产品，由于具有银行的保兑承诺，因此安全性相对较好。当前6个月银行承兑汇票的贴现利率在年3%左右，因此以银行承兑汇票为基础的理财产品收益并不会很高。如果出现较高利率的话，就要考虑产品的真实性了。但值得注意的是，现在由于部分地方商业银行经营不善，他们的不良贷款高企，资本充足率严重不足，因此由这些银行签发的银行承兑汇票能否到期兑付就出现了疑问（这里就不点名了），某些地方已经拒收了这些银行的票据。不过最重要的是：根据我国票据法，以及国务院于1998年6月30日发布并施行的《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》第四条第一款规定“本办法所称非法金融业务活动，是指未经中国人民银行批准，擅自从事的下列活动：……(三)非法发放贷款、办理结算、票据贴现、资金拆借、信托投资、金融租赁、融资担保、外汇买卖;……”。承兑汇票属于贸易工具，没有真实贸易背景而持有票据属于违法行为。未经人民银行批准的贴现也是违法行为。就是说除了银行等金融机构之外，其他的贴现行为都是违法的，之前也有过因此被查处的案例！

以商业承兑汇票作为基础的话，可以获得更高的收益，一般可达到8%左右，但是这类票据以开票企业信誉做保证，签发银行仅承担结算功能，并不保证对付。这类产品实际上就等于给开票企业借钱，安全性嘛大家可以自己判断。不过商业承兑汇票类业务也同样面临着业务合法性的疑问。

最后，类似票据的真假、产品发行方到底是否真的收取了票据等问题其实都是非金融机构理财的通病了，这里就不再赘述。这类票据理财火了，某个层面来说也是我国民营企业融资困难和投资渠道不畅，以及结算系统冗杂的共同作用吧。

2、企业的票据融资渠道包括？

一、票据贴现

票据贴现是对持票人来说，贴现是将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为，这样可提前收回垫支于商业信用的资本，而对银行或贴现公司来说，贴现是与商业信用结合的放款业务。

贴现市场的交易种类大致可分为两类，一是票据持有人向商业银行或贴现公司要求贴现换取现金的交易，这种交易占贴现市场业务的大部分；另一种是中央银行对商业银行或贴现公司已贴现过的票据再次进行贴现，为银行和贴现公司融通资金。

现实中的做法是借款人选择将商业汇票质押给平台，但平台会为了规避法律风险，将票据转移至合作的第三方支付机构或银行进行托管。之后发布借款标的。

与上述质押模式的不同在于：借款期限到期后借款人并不赎回票据，直接由平台或者托管机构到承兑行提示付款，再用票款支付投资人的本息。

这种运营模式的投资门槛很低，期限也比较短。

二、票据质押

票据质押，是指借款人以票据为质押物，向中介机构借款，中介机构将在其平台发布借款标的，投资人购买该份额进行投资，到期后借款人归还本息，进而将票据赎回，实际上这就是像上述所说的与P2P平台基本无异，只是质押物为票据而已。

这也是目前市场中也是主要的融资方式，在市场中收益率颇为显眼。

2011年兴起的银行票据理财产品是把理财产品的资金投向票据资产获得收益，投资人通过购买理财产品进行间接投资。

银监会在2012年初叫停了票据信托和相关银行理财产品。但互联网票据理财不直接涉及票据的所有权和收益权，而是采取票据质押的方式。

总的来看，票据质押融资大大增加了企业票据资产的流动性，实际上就是融资企业愿意付出更高一点的成本让投资人赚取一定的利益从而使平台先作为银行角色“先行垫付”从而解决融资企业现有的资金紧缺的状况。

三、信用证循环回款

这种模式系结合了国际贸易基础与信用证融资的流程；融资企业将票据质押给平台（平台委托银行或第三方进行托管），投资人通过平台把资金借给融资企业（与前种模式一致），平台与融资企业约定平台有处置票据的权利，在项目期间，平台有权处置票据，但到期票据必须归位，到期后由融资企业赎回。

与此同时，平台将票据抵押给银行（抵押银行一般与托管银行为同一家），银行结合平台线下的代理进口业务开具信用证，信用证在境外银行贴现后变为现金，再结合平台线下的出口业务实现资金回流境内。

四、委托贸易融资

融资企业将票据质押给平台（平台委托银行或第三方进行托管），投资人通过平台把资金借给融资企业（与前种模式一致），平台与融资企业约定平台有处置票据的权利，平台通过其资源（贸易结算资源），用所质押的票据开展贸易代付业务，并从中赚取代付手续费，这一模式让平台能获取两笔收益，相当于票据进行了两次融资（票据买断式变现+票据代付）。

以上就是关于“票据融资的几种方式”的全部内容，相信大家已经有了全面认识；更多票据融资相关资讯及知识，欢迎关注商票圈票据学院。